정통적으로 국내 레이저 의료기기 1위를 유지하고 있는 루트로닉
레이저(Clality), RF(Genius), EMS(Accufit), IPL에 기반한 의료기기 제조 및 판매회사로
2018년~2021년 연평균 매출액 성장률 24%를 달성했습니다.
확대되는 라인업 속 프리미엄 제품 판매 비중의 가파른 상승세로 점점 실적이 기대되는 루트로닉에 대해 분석해 보겠습니다.
■ 목차
1. 소개 및 사업 전망
2. 배당, 실적 및 컨센서스
3. 차트 분석
루트로닉 (LUTRONIC) 소개 및 사업 전망
의료기기 전문 제조업체로 핵심장비는 Clarity II(Laser), Ultra(Laser), Genius(RF), Accufit(EMS), DermaV 등
국내외 피부/성형외과에서 제모, 색소 질환, 혈관치료, 리프팅/탄력, 체형개선 등 목적으로 사용됩니다.
제품군이 다양하며 그중 81.3%가 레이저 제품에 속합니다.
라인업의 구성으로 보아도 레이저 기술력이 얼마나 뛰어나고 시장의 지위가 어느 정도인지 알 수 있습니다.
대표 제품으로 Clarity II와 Ultra가 있습니다.
현재 임상 중인 알젠(R-GEN)이라는 제품으로 망막치료가 가능한 기술을 보유 중입니다.
세계 최초 광수용체 손상 없는 망막 치료 레이저입니다.
알젠(R-GEN)의 장점은 선택적으로 치료를 해서 피부세포를 재생시키는 역할을 하고 있습니다.
알젠은 총 3가지의 질환을 치료할 수 있습니다.
CSC - 중심성 장액맥락 망막병증
환자 18만 명 중 30%가 타깃
DME - 당뇨병성 황반부종
환자 2,400만 명 타깃
AMD - 건성 노인성 황반병성
환자 1억 4천만 명 중 90%가 타깃
현재 CSC와 AMD는 미국 FDA와 유럽 CE허가가 승인된 상태고 대부분의 임상 과정이 순조롭고 기대가 크다는 반응입니다.
AMD는 2Q23에 임상이 종료될 예정입니다.
루트로닉의 소모품은 GENIUS에 들어가는 4가지의 TIP인 G49D, P14D, P16D, M49D가 있습니다.
EMS 장비인 ACCUFIT은 접지 패드가 소모됩니다.
2022 기준 상반기에는 소모품이 110억, 3Q22는 58억 정도를 달성하였습니다.
루트로닉도 조금씩 소모품의 판매가 늘어나고 있어 매출에도 좋은 영향을 미칠 것이라고 보입니다.
루트로닉은 수많은 특허와 지적재산권을 확보 중이며 전체 매출 중 수출 비중이 87%를 넘어섰습니다.
메이저 시장인 미국시장을 포함 전체 수출 비중 중 75%가 선진국에 분포가 되어있습니다.
수출이 대부분이기에 환율에 영향을 많이 받습니다.
2019년 이후 고부가, 고단가 미용기기를 출시하며 선진국 에스테틱 시장에서 프리미엄 장비 판매를 가속화하고 있으며 RF 대표 장비인 지니어스(Genius), 혈관 치료장비 더마브이(DermaV), 체형관리에 특화된 (AccuCurve)가 해당제품들입니다.
대당 판매 가격은 1억 원을 상회합니다.
점차 소모품 판매가 늘어나며 프리미엄 제품들의 판매 실적도 좋은 상황이기에 중장기적으로 성장할 것으로 예상됩니다.
미용 성형 시장은 연평균 10.3%를 기록 중이며 2020년~2024년까지는 11%로 예측되고 있습니다.
4분기는 전통적으로 의료기기 성수기이기에 장비 수요 확대와 함께 환율 효과로 수익이 많이 늘어날 전망입니다.
부품, 소모품 매출 역시 크게 성장할 것으로 예상되며 2023년 기준 345억으로 약 40% 성장할 전망입니다.
배당, 실적 및 컨센서스
배당은 2020년까지 지속적인 영업이익 적자였으나 2021년 흑자전환 이후 192원을 지급했습니다.
올해 매출 및 영업이익이 좋아 작년과 비슷하거나 +@의 배당금이 지급될 것으로 예상됩니다.
컨센서스상 매출과 영업이익이 대폭 개선될 것으로 예상됩니다.
루트로닉(LUTRONIC) 차트 분석
루트로닉 주봉 차트입니다.
루트로닉은 크게 주봉 60선 부근 부근을 지지받으며 우상향 한 종목입니다.
최근 글로벌 경기 침체로 인해 주가의 흐름이 조정을 많이 받은 상황입니다.
그럼에도 최근의 주봉 이평선이 모두 모여 응축하고 있어 방향성이 곧 나올 것이라고 예상됩니다.
2022년 하반기부터 시작된 매출 랠리가 2023년에도 지속될 것으로 보여 주가의 우상향이 기대가 됩니다.
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