전 세계에서 단 4개 업체만이 제조 가능한 TMA 합성기술을 국산화에 성공하며 LED, 반도체, 태양광, 디스플레이, 2차 전지로 사업의 확장성이 뛰어나 지속적인 성장이 기대되는 레이크머티리얼즈에 대해 분석해 보겠습니다.
■ 목차
1. TMA란?
2. 레이크머티리얼즈 소개 및 사업 전망
3. 배당, 실적 및 컨센서스
4. 레이크머티리얼즈 차트 분석
TMA(Trimethyl Aluminium) 란?
유기 알루미늄 화합물의 하나로 TMA (Trimethyl Aluminium) 트리 메틸 알루미늄의 약자입니다.
반도체 공정에서 금속 유기 기상 에피택시인 MOCVD 방법으로 알루미늄 금속박막이나 도선을 증착하거나 알루미늄 함유 화합물 반도체와 산화물 형태의 박막을 형성하는 데 사용됩니다.
또한 배선용 알루미늄 박막제조를 위한 ALD 및 CVD용 액체 알루미늄 화합물로 사용되며 MOVPE라고도 불립니다.
고온의 수소 분위기에서는 순수한 금속으로 환원됩니다.
산소나 오존과 반응하면 금속산화물이 제조되고, 고온 암모니아 조건에서는 금속질화물이 제조됩니다.
또한 소량의 물과 반응하면 MAO라는 무기고분자가 제조되고 다량의 물과는 수산화알루미늄 Al2O3이 제조됩니다.
레이크머티리얼즈가 TMA 합성기술로 여러 가지 산업의 전개가 가능한 이유도 이러한 TMA 특성 때문입니다.
초민감성 물질로 전 세계에서 4개 업체만 제조 중이며 레이크머티리얼즈는 99.9999% 이상의 초고순도로 양산중입니다.
생산 Capa는 312t으로 가장 크고 사업부문도 전 분야에 적용이 가능한 독보적인 존재입니다.
레이크머티리얼즈 소개 및 사업 전망
레이크머티리얼즈는 국내 유일무이한 TMA 합성기술을 보유한 업체로 전구체 생산 전문 업체입니다.
핵심 기술인 TMA 합성 기술을 바탕으로 반도체, Solar, LED, 화학촉매 사업을 영위하고 있습니다.
국내 최초로 TMA를 국산화한 기술력을 보유하고 있으며 다양한 분야의 확장성을 갖추고 있습니다.
레이크머티리얼즈의 사업분야는 TMA 합성 기술을 토대로 4가지로 분류할 수 있습니다.
사업의 이해를 위해 전구체에 대해 간략하게 설명하겠습니다.
전구체란, 화학반응에서 반응에 참여하는 물질을 말하며 어떤 물질에 선행되는 물질을 의미하기도 하며 임의로 정한 어느 단계에서 얻을 수 있는 물질을 말합니다.
박막을 증착하기 위한 화학증착 공정용 원료로 증착을 원하는 주요 원자를 중심으로 기화특성을 향상하기 위한 리간드로 결합되어 있는 구조를 가집니다.
LED 소재 사업
2010년 LED TV 출시 이후 전 세계적으로 LED 전구체가 부족하던 시점에 LED 전구체를 제조하기 위해 설립되었습니다.
LED 전구체 사업을 위해 TMA 기술을 수급하려고 하였지만 판매 거절로 이어졌고 자체 기술로 개발하게 되었습니다.
어려운 과정을 거쳐 양산에 성공하며 TMG를 안정적으로 생산하고 TMI, TEG, CP2Mg 등의 제품화를 하며 LED 소재 사업에 성공적으로 진입하게 되었습니다.
촉매 사업
LED 원료로 사용하고 남은 TMA의 수요처를 검토하던 중 메탈로센 조촉매인 MAO 개발을 시작하였고 양산에 성공하여 관련 아이템인 메탈로센 컴파운드와 담지촉매 개발까지 성공하여 촉매 사업도 안정적으로 진입하게 되었습니다.
반도체 소재 사업
반도체 소자 미세화가 진전되며 기술적 중요도가 지속적으로 확대되고 있는 전구체는 반도체 제조에서 중요한 기술 중 하나로 진입장벽이 높고 진입 성공 시 안정적인 매출이 발생하게 되며 현재 국내 주요 반도체 회사들과 긴밀한 협력관계로 진행 중입니다.
태양광 소재 사업
최근에 사업화된 태양광소재 사업분야는 고효율 쏠라셀을 제조하기 위하여 PERC공정에서 Passivation Layer로 Al2O3 박막이 적용되면서 전구체로 TMA를 국내 태양광 업체에 공급하고 있습니다.
현재 차세대 디바이스용 다성분계 물질 증착을 위한 고생산성 Batch Type ALD 장비와 8세대급 초박막 OLED 봉지장비를 연구개발 중입니다.
사업별 매출 비중은 반도체 소재 사업이 가장 큰 역량을 미치고 있으며 반도체 소재 사업은 진입장벽이 높아 진입 시 안정적으로 매출이 일어나기에 꾸준한 비중을 차지할 것으로 보입니다.
또한 Solar 사업의 비중도 우상향 추세입니다.
CVD/ALD의 전구체 시장은 2027년까지 연평균 성장률 7.2%에 이를 것으로 전망되며 글로벌 태양광 설치량 역시 2029년까지 연평균 성장률 8.2%에 이를 것으로 전망됩니다.
배당, 실적 및 컨센서스
레이크머티리얼즈는 아직까지 배당을 지급하지 않는 기업입니다.
2022년 예상 매출액 1,290억 영업이익 348억 원을 달성할 경우 전년대비 매출액은 57% 영업이익은 68% 상승이라는 큰 성장을 보여주게 되며 올해와 내년도 마찬가지로 연평균 20% 이상의 성장률을 달성할 것으로 보여 앞으로의 미래가 밝게 보입니다.
반도체 분야를 디폴트로 가지고 가다 보니 이런 안정적인 실적이 가능하다고 생각합니다.
레이크머티리얼즈 차트 분석
레이크머티리얼즈의 주봉 차트입니다.
오늘 (1.26) 신한 리포트로 인해 장중 반짝 상승이 있었으나 피뢰침을 맞고 내려왔습니다.
5,690원이라는 가격을 돌파하면 완전한 상승추세라고 볼 수 있습니다.
실적 발표가 다가오다 보니 실적이 좋은 기업들을 이렇게 움직이고 있습니다.
현재 주봉의 자리로도 굉장히 안정된 자리이며 조만간 주봉상 정배열이 될 것으로 보입니다.
지지를 받는 구간에서 지지를 받아주며 바닥도 탄탄하게 다졌고 우상향 중이기에 올해의 주가가 상당히 기대됩니다.
수급적인 측면에서 기관의 매수가 눈에 띄지만 큰 매수도 아니고 아직은 단타 정도로 보입니다.
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