유엔젤 주가와 전망을 분석해 보며 목표주가와 배당금에 대해 알아보겠습니다.
미래 고부가가치 산업인 스마트시티, 스마트러닝, AR/VR/MR, AI까지 성장 가능성이 무궁무진하며 SKT의 고객사로서 에이닷 서비스도 직접적인 수혜를 받을 것으로 예상됩니다.
유엔젤 소개 및 주가 전망
유엔젤은 1999년 설립되었으며 국내외 유/무선 통신 사업자 및 단말 제조사 등에게 통신서비스 핵심망 솔루션, 사물인터넷(IoT) 솔루션 및 부가 서비스 솔루션을 공급하는 업체입니다.
ICT 기술 기반의 유아교육 컨텐츠와 솔루션 사업을 자사 브랜드로 운영하고 있는 유아 교육 서비스도 진행 중입니다.
주요 제품은 코어 네트워크(5G, IoT), 스마트러닝, 서비스 사업을 제공하고 있습니다.
통신망 사업은 유지 보수 매출이 꾸준히 발생하기 때문에 안정적인 매출이 유지가 가능합니다.
매출 비중은 코어 네트워크 사업인 통신망 사업이 주였으며 한때 70%가 넘는 매출 비중이었으나 최근은 50%대로 감소하였고 반면 스마트 러닝 부문의 비중이 25% 이상으로 상승하였습니다.
코어 네트워크 사업
유엔젤은 20년간 국내외 통신 사업자 대상으로 통신 코어 솔루션(지능망, 실시간 과금, 메시징, 메시지 라우팅 솔루션)을 5G 환경에 맞게 가상화 구조로 고도화하고 있습니다.
통신 서비스 사업은 유지 보수가 발생하기 때문에 안정적인 매출을 가져갈 수 있는 부분입니다.
한편 2015년부터 사물 인터넷(IoT) 사업을 미래 성장 전략사업으로 지정하고 대규모 투자를 진행하여 정부의 국책과제 수행 등을 통해 핵심기술을 확보하였으며 2018년 SK텔레콤과 자율주행 국책과제도 참여하였으며 2019년 스마트십 데이터 플랫폼 개발 구축 과제도 참여한 결과 자체 핵심 솔루션인 T2X 플랫폼을 개발했습니다.
T2X 플랫폼은 신성장동력으로 스마트홈, 스마트쉽 사업을 통해 자체 IoT 솔루션을 구축하여 사업을 확장하고 있습니다.
2025년 상용화를 목표로 스마트십 상용화를 계획 중입니다.
스마트 러닝 사업
최근 ICT 기술 발전으로 인해 이 러닝 산업은 에듀테크 산업으로 급속히 전환되는 추세입니다.
학습 알고리즘, 데이터 기반 평가 및 분석 기술, 참여자 간의 소통 및 공유를 위한 협력 도구, 가상현실 및 증강현실 기술 등의 다양한 기술의 융복합이 에듀테크(Edutech)이며 이미 선진국에서는 에듀테크 산업이 활성화되고 있습니다.
유엔젤은 B2B 사업과 B2C 사업 모두를 진행 중이며 유아교육기관의 학습 커리큘럼인 누리교육과정을 디지털 교수 활동용 콘텐츠로 체계화한 <토모노트> 서비스가 주요 상품입니다.
스마트 디바이스 기반의 모바일 교육 서비스인 <토모키즈>와 <토모노트> 를 매개로 한 아이들이 방과 후 집에서 부모들과 즐겁고 재미있게 놀이학습을 할 수 있는 홈스쿨링 서비스 <토모링>도 출시하였습니다.
B2B 서비스인 토모노트는 국내 약 2천개 이상의 어린이집, 국/공립 유치원에 제공 중이며 시장점유율 1위입니다.
한편 신성장동력 중 하나인 미래산업 AR/MR 사업을 추진하고 있으며 2017년 미래 과학정보통신부가 주관하는 AR/MR 기반 교육 응용 제작 및 서비스 플랫폼 개발 과제 주관사로 선정되었습니다.
국내 디지털 교과서에서 활용될 수 있는 AR/MR 기반의 교육 컨텐츠를 제공하였고 AR/MR를 활용하는 다양한 플랫폼 개발에도 성공했으며 고객사인 SK텔레콤의 5G MEX를 활용해 5G 기반 XR 러닝 플랫폼을 개발 중입니다.
또한 고객사인 SKT에 AI 통화 연동 솔루션인 NUGU 케어콜 시스템을 제공하고 있습니다.
AI 통화 연동 솔루션은 통화망을 통해 AI 서비스를 제공할 수 있는 솔루션으로 전화를 걸거나 받는 업무를 AI가 대신하거나, 전화 통화에 AI가 참여하여 새로운 AI 서비스를 할 수 있도록 도와줍니다.
SKT의 NUGU, 구글 어시스턴트 등 다양한 AI 플랫폼에 연동이 가능합니다.
※ 소개 및 주가 전망은 유엔젤 분기보고서를 참고하였습니다.
배당금/실적 및 컨센서스
유엔젤은 현재 배당금을 지급하고 있지 않습니다.
2022년 매출액은 300억 원(YoY +1.22%), 영업이익 9억 원(YoY -72.24%)입니다.
영업이익의 감소는 영업비용 증가에 따른 것으로 밝혀졌습니다.
유엔젤은 증권사 컨센서스가 몇 년간 전무한 기업이라 현재의 업황을 속속들이 알기는 힘들지만 사업분야가 미래 산업과 연결되는 스마트러닝, 스마트시티, AR/MR, AI 등의 사업을 영위 중이기에 향후 성장성도 기대가 됩니다.
한편 SKT를 고객사로 둔 만큼 최근 SK텔레콤의 AI 비서 에이닷과도 직접적으로 연결되기에 관련주로 부각되기도 합니다.
유엔젤 차트 분석
유엔젤의 주봉 차트입니다.
10년 치의 차트를 보는데 지속적인 구간에서의 바코드 형태의 움직임입니다.
최근 SKT의 AI 서비스 에이닷과 직접적인 연결로 인해 관련주로 부각되어 큰 거래량을 동반한 상승이 있었으며 조정을 받고 있습니다.
유엔젤의 차트를 20년 전까지 끌어서 보아도 현 구간에서의 등락폭만 있습니다.
진바닥은 2,610원으로 월봉으로만 보아도 4바닥 이상을 만들어냈고 거래량으로 보면 최근이 역대급 거래량이 발생하였기에 시세의 초입이라고 보아도 무방합니다.
다만 5,000원 ~ 6,000원 구간과 8,000원 구간까지는 매물대의 저항이 만만치 않을 것으로 예상되며 이를 다 소화하고 가려면 거래량이 조금 더 발생하거나 대형 호재가 발생해야 합니다.
전 국민 AI 일상화 계획이 6월 발표, SKT의 AI 에이닷 본격화를 앞두고 있어 관심을 가지고 조정이 들어올 때마다 좋은 구간에서 매수로 대응하는 것이 좋습니다.
현재 유엔젤의 PER는 5.93 PBR은 1.46으로 최근 상승했음에도 저평가로 볼 수 있습니다.
8,500원을 돌파 후 안착한다면 1차 목표주가 10,000원, 2차 목표주가 15,000원 이상도 볼 수 있겠습니다.
※ 매수 매도를 추천하는 글이 아닙니다. 매매에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있습니다.
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