3D AOI, SPI 검사장비로 글로벌 1위를 하고 있는 고영이 리쇼어링, 온쇼어링 현상으로 주가 탄력이 기대되는 한편 광학기술을 바탕으로 의료용 로봇인 카이메로의 기대감이 커지며 향후 성장이 기대되는 고영에 대해 자세히 분석해 보겠습니다.
■ 목차
1. 소개 및 사업 전망
2. 배당, 실적 및 컨센서스
3. 차트 분석
고영(Kohyoung) 소개 및 사업 전망
주요 사업은 광학기술을 기반으로 3D 검사장비를 제조하고 있습니다.
메카트로닉스, 광학, 비전, S/W 기술을 바탕으로 전자제품 및 반도체 생산용 3D 정밀 측정 검사 장비 사업을 하고 있으며 사업영역은 산업분야로 전자제품과 반도체로 나뉩니다.
최근 전자제품의 소형화와 전자회로기판의 고집적화 및 생산라인 고속화 등에 따라 검사장비의 수요가 증가하고 있습니다.
시장 규모는 2020년 7억 8,468만 달러에서 2026년 10억 5,762만 달러로 예상되고 있으며 연평균 5.1%의 성장률입니다.
특히 ADAS, 에어백 및 제동시스템과 같이 차량에 고성능 전자부품이 증가함에 따라 자동차 산업에서 3D 검사장비의 수요가 급격하게 증가하고 있는 추세입니다. 최근 리쇼어링 효과로 수요회복이 기대되는 모습입니다.
고영은 SMT 등 전자제품 조립 공정 검사장비 글로벌 1위 업체입니다.
주요 제품으로는
납도포 상태를 검사하는 SPI 장비 aSPire3
부품 및 숄더 조인트 실장 상태를 검사하는 AOI 장비 Zenith
최종 외관을 검사하는 MOI 장비 Infy
기존의 SMT 공정 검사장비는 검사장비에서 획득한 영상을 미리 준비된 템플릿 영상과 매칭시켜 차이를 확인하는 2D 방식
2D 방식의 검사장비는 기본적인 위치 불량만 검출이 가능하며 그림자 영역은 검사가 불가하여 측정 범위에 한계가 있었습니다.
이러한 문제점을 해결하여 만든 검사장비가 고영의 3D 검사장비입니다.
고영의 3D 검사장비는 기존 2D 검사장비 대비 정확도 및 신뢰성이 높아 장비에 대한 수요가 급증하고 있습니다.
3D 검사장비는 카메라, 렌즈, 조명 등의 광학기기와 CPU와 같은 하드웨어 및 영상처리 기술이 적용된 소프트웨어의 조합으로 구성되면 대상물의 3차원 형상을 측정하고 영상처리기술과 영상해석기술을 도입하여 대상물을 종합적으로 검사합니다.
또한 난반사나 경면반사가 일어날 수 있는 대상물에 대해 주기적인 무늬를 겹치게 하여 원래의 주기보다 큰 무늬를 생성하는 무아레(Moire) 간섭 기술을 적용하여 정확한 3D 이미지 데이터를 추출하고 있으며 실시간 기관 휨 보상 기술, 복수의 광원에서 수신한 높이, 거리, 스크래치, 색상 등의 데이터를 신뢰도가 높은 순으로 정렬하여 데이터 신뢰성을 향상시키는 기술 등을 확보하고 있습니다.
고영은 우수한 기술력을 바탕으로 SPI 점유율 50%대 유지 및 AOI 점유율 30%를 넘어서며 지속 성장 중입니다.
세계 SMT 검사장비 시장규모가 지속적으로 상승이 유지될 것으로 예상되는 2026년까지는 성장이 멈추지 않을 듯합니다.
코로나 19로 생산 기지 가동 중단 등의 경험으로 해외로 진출했던 국내 기업들이 다시 자국으로 돌아오는 리쇼어링 현상 및 해외기업들이 국내에 생산기지를 두도록 유도하는 온쇼어링 현상 등이 발생하고 있어 국내 관련 시장도 점차 회복될 것으로 전망됩니다.
한편 고영은 AI 스마트 팩토리 솔루션과 의료 로봇 사업을 미래 성장 동력으로 판단하여 신사업에 뛰어들었습니다.
고영은 Zero-Defect Future를 구현하기 위해 3차원 기반의 측정 기술을 개척했습니다.
산업 표준과 고영만의 AI 기술 접목을 통해 기존의 단순 장비 간 연결을 넘어 생산 효율성을 극대화하고 누구나 Smart Factory 실현이 가능하게 합니다.
또한 뇌 수술용 로봇인 카이메로(KYMERO)를 통해 의료용 로봇 분야로 사업을 확장 중입니다.
카이메로는 3D 의료용 센서가 환자 머리를 스캔하고 CT 및 MRI 장비로 찍은 영상과 정보 값을 대조하여 로봇팔이 환자와 환부의 정보를 실시간으로 분석해 의료진에게 수술 위치를 표시해 줍니다.
2021년 6월 삼성서울병원과 공급 계약을 체결했고 향후 미국 및 중국 시장 진출을 목적으로 승인 절차 진행 중입니다.
카이메로와 의료용 수술 로봇 파트는 다른 글로 다시 한번 자세히 분석해 보겠습니다.
2022년 3분기 기준 매출 비중은 3D AOI 51%, 3D SPI 39% 기타가 9.7%입니다.
고영은 반도체 후공정 관련주, 로봇, AI(인공지능) 관련주로 분류되어 있습니다.
배당, 실적 및 컨센서스
고영은 매년 12월 배당하는 기업으로 2019년 110원을 시작으로 2021년 120원을 지급하였습니다.
올해 컨센이상의 실적이 발생한다면 120원보다 조금 더 지급할 것으로 전망됩니다.
2023년부터 본격적인 성장이 기대가 됩니다.
신사업인 AI 스마트솔루션과 의료용 로봇의 성과에 따라서 어닝서프라이즈도 충분히 가능하다고 판단됩니다.
고영(Kohyoung) 차트 분석
고영의 주봉차트입니다.
고영은 코로나19로 생산 기지 가동 중단 등의 이유로 저조했던 실적을 리쇼어링 온쇼어링 현상과 함께 개선될 것으로 보입니다.
수급적인 측면으로는 특이사항은 아직 없습니다.
차트상으로 현재 바닥권에 진입한 것으로 보입니다.
12,800원 부근에서의 매수는 좋은 자리라고 판단됩니다.
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